La Reserva Federal de EE. UU. Reiteró el miércoles que está lista para tolerar niveles más altos de inflación mientras trabaja hacia su objetivo de lograr que la mayor cantidad posible de estadounidenses vuelvan a trabajar, pero aumentando su nivel de comodidad cuando se trata de qué tan alto está lista para trabajar. la tasa va.

En declaraciones tras la conclusión de la última reunión de política monetaria de dos días de la Fed, el presidente Jerome Powell pidió paciencia y humildad mientras la economía estadounidense continúa recuperándose de los bloqueos del COVID-19 del año pasado.

“Este es un momento extraordinariamente inusual y realmente no tenemos plantilla ni experiencia con tal situación. Por eso creo que tenemos que ser humildes acerca de nuestra capacidad para comprender los datos ”, dijo Powell. “No es momento de sacar conclusiones duras sobre el mercado laboral, sobre la inflación, sobre la política. Necesitamos ver más datos y tenemos que ser pacientes «.

La Fed, la Reserva Federal de EE. UU., Terminó su cuarta sesión en 2021 al anunciar que las políticas se mantendrían prácticamente sin cambios, las tasas de interés se mantendrían cerca de cero y las compras de bonos de la Fed se reanudarían en $ 120 mil millones al mes. Los 18 miembros del Comité Federal de Mercado Abierto votaron por unanimidad para mantener constantes las tasas de interés.

La gran sorpresa de la reunión fue gracias a las últimas previsiones económicas de los responsables políticos de que el indicador de inflación preferido de la Fed, el gasto de consumo personal (PCE), aumentará a 3,4 por ciento este año, un punto porcentual completo más que su pronóstico de marzo de 2,4 por ciento. .

Los últimos pronósticos de la Fed asumen que la inflación caerá al 2,1 por ciento el próximo año, en contraposición a su demanda de marzo del 2 por ciento. También ha adelantado su cronograma proyectado para un aumento de tasas hasta 2023. En marzo, los formuladores de políticas habían apuntado a 2024 como el primer momento para una subida de tipos.

La cuestión de la inflación

En su declaración posterior a la reunión, la Fed afirmó que el reciente aumento de la inflación «refleja en gran medida factores temporales», como la recuperación económica de la hibernación pandémica, una posición que Powell reiteró en sus declaraciones posteriores a la reunión.

«La inflación ha superado las expectativas en los últimos meses», dijo el jefe de la Fed. “Pero si mira más allá de los titulares, encontrará que los datos entrantes son consistentes con la opinión de que los precios que impulsan esta inflación más alta provienen de categorías directamente afectadas por la recuperación de la pandemia y la reapertura de la economía”.

Como ejemplo, Powell citó los precios de la madera, que han aumentado recientemente, lo que obstaculiza la capacidad de los constructores de viviendas para capitalizar la creciente demanda de viviendas nuevas por parte de los estadounidenses que buscan más espacio después de un año en casa. Sin embargo, Powell dijo que estos aumentos de precios son el resultado de la escasez y la escasez, y deberían bajar en algún momento.

Avances y riesgos

La Fed dio la bienvenida en un comunicado de prensa «Progreso» ya que una campaña de vacunación generalizada ha ayudado a contener las infecciones y muertes por COVID-19 en los EE. UU., lo que, junto con un “fuerte apoyo político”, ha permitido que la actividad económica y el empleo aumenten.

Los pronósticos de junio de la Fed mostraron un panorama más optimista tanto para el crecimiento como para el empleo y elevaron el pronóstico de marzo para el crecimiento del PIB en 2021 en medio punto porcentual al 7 por ciento. Además, se espera que la tasa de desempleo caiga al 4,5 por ciento este año y al 3,8 por ciento el próximo, antes de volver a los niveles prepandémicos del 3,5 por ciento en 2023.

Si bien sectores como la hostelería, que se han visto más afectados por las restricciones para contener la propagación del COVID-19, se han mantenido débiles, también han «mostrado una mejora», dijo la Fed.

Pero Powell advirtió que el país aún no estaba «fuera de peligro». Sigue habiendo preocupaciones sobre la renuencia a las vacunas entre los estadounidenses y las cepas de COVID-19 que se propagan rápidamente, incluida la variante Delta.

“El camino que tome la economía dependerá en gran medida del curso del virus. Es probable que los avances en las vacunas reduzcan aún más el impacto económico de la crisis de salud pública, pero persisten los riesgos para las perspectivas económicas «, dijo la Fed en un comunicado.

Para mitigar estos riesgos, la Fed dijo que estaba dispuesta a tolerar la inflación moderadamente por encima de su tasa objetivo del 2 por ciento «durante algún tiempo» para anclar la perspectiva a largo plazo en el 2 por ciento.

Precios en aumento

La inflación se ha convertido en una palabra de moda en la economía más grande del mundo, ya que la necesidad reprimida de los consumidores estadounidenses de gastar después de un año en casa se encuentra con los dolores de cabeza de la cadena de suministro, la lucha por las materias primas y los altos precios al productor.

Cuando los líderes de la Fed se reunieron el primer día de su reunión el martes, los nuevos datos publicados esta semana mostraron que los precios al productor continuaron aumentando a medida que los países que reabrían luchaban con cuellos de botella en la cadena de suministro y los mayores costos de las materias primas para las fábricas tenían que luchar.

Los precios de los alimentos y la energía lideraron el aumento en el Índice de Precios al Productor del gobierno de EE. UU., Los precios de los alimentos subieron un 2,6 por ciento el mes pasado y los precios de la energía subieron un 2,2 por ciento después de contraerse en abril.

Los precios al productor más altos conducen a costos más altos para los mayoristas, que vieron subir los precios un 0,8 por ciento mensual en mayo y un enorme 6,6 por ciento en los últimos 12 meses, según datos de la Oficina de Trabajo de EE. UU. el mayor salto desde el inicio de Statistics Records (BLS).

Estos costos nevados conducen a precios más altos para los consumidores, lo que afecta especialmente a las personas con ingresos más bajos porque sus salarios ya no son tan adecuados como solían ser y tienen menos ingresos disponibles.

Los datos muestran que esto ya está sucediendo: los precios al consumidor de EE. UU. Aumentaron un 0,6 por ciento más rápido de lo esperado en mayo, más después de subir un 0,8 por ciento en abril. Dado que el gasto del consumidor es responsable de dos tercios del crecimiento económico de EE. UU., El dolor en la billetera tiene consecuencias de gran alcance.

El temor es que si las subidas de precios se salen de control, la Fed se verá obligada a subir las tasas, encareciendo los préstamos y desacelerando el crecimiento económico.

Pero Powell aseguró a los estadounidenses el miércoles que la Fed se apega a su plan de mantener las tasas cerca de cero hasta que el mercado laboral se recupere por completo.

Que Estados Unidos vuelva a trabajar

Los estadounidenses todavía gastan dinero, aunque en otras cosas. Las ventas minoristas en mayo cayeron un 1,3 por ciento más de lo esperado respecto al mes anterior, dijo el martes el Departamento de Comercio de Estados Unidos, ya que los consumidores gastan menos en concesionarios de automóviles y en tiendas de muebles, electrónica y ferretería.

En cambio, la llegada del verano parece estar motivando a los estadounidenses a gastar más en productos de cuidado personal y alimentos y bebidas, ya que muchas partes del país continúan levantando las restricciones a los gimnasios, restaurantes, bares y hoteles.

Pero la enfermiza industria hotelera sigue luchando por atraer trabajadores. En mayo, quinto mes consecutivo con crecimiento, según datos de BLS, se agregaron 186.000 puestos de trabajo netos en establecimientos de alimentos y bebidas. Sin embargo, la cantidad de personal se mantuvo un 12 por ciento por debajo de los niveles prepandémicos en mayo, encontró la Asociación Nacional de Restaurantes.

Según los expertos, la escasez de personal se debe a una serie de factores, desde la escasez y los trabajadores que no pueden encontrar cuidado de niños hasta los cambios de trabajo.

Algunos también culpan al aumento de $ 300 en los beneficios estatales por desempleo, que creen que está impidiendo que las personas salgan y encuentren trabajo. Veinticinco estados han anunciado planes para retirarse del programa estatal de beneficios por desempleo, que incluye la recarga semanal de $ 300. Todos estos estados están dirigidos por gobernadores republicanos.

Sin embargo, Powell predijo un mercado laboral más fuerte que nunca si EE. UU. Puede mantener su curso de recuperación, y señaló que a medida que los niños regresen a la escuela, las tasas de vacunación continúen aumentando y algunos beneficios federales por desempleo se agoten, muchos más estadounidenses regresarán. trabajar con poca antelación.

A largo plazo, Powell pintó una imagen aún más positiva.

«Creo que está claro y confío en que estamos en camino hacia un mercado laboral muy fuerte, uno con bajo desempleo, alta participación en la fuerza laboral y salarios crecientes para personas de todo el espectro», dijo Powell. “Nuestras proyecciones lo demuestran. Se muestra en proyecciones al aire libre. Y si miras el marco de tiempo actual y piensas en un año y dos, veremos un mercado laboral muy, muy fuerte «.

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